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环保督查维持高压态势锌精矿供应依旧紧张

发布时间:2019-04-11 09:06:42

环保督查维持高压态势 锌精矿供应依旧紧张

节前一个交易日,沪锌主力1711突破26000关口,收于26070元/吨。今日早盘沪锌高开高走,价格一度逼近27000高位。在环保调查趋严格的背景下,锌精矿的供应或将继续保持紧张状态,而8月份房地产和汽车数据表现良好,且境内外库存偏低,也对锌价形成支撑。预计沪锌还有上涨动能,关注价位27500。

环保督查维持高压态势,锌精矿供应依旧紧张

今年环保督查力度前所未有,锌精矿的整体供应受到影响。价格方面,截至9月30日,济源、郴州、昆明、河池、西安、陇南六地的价格分别为:19420元/吨轴承钢批发
,19470元/吨,19530元/吨,19410元/吨,19100元/吨,19430元/吨,均处于近4年来的高位。

加工费方面,截至9月29日,南北方锌精矿加工费分别为4000元/吨、4100元/吨,进口加工费为40美元/吨,均处于近四年来的低位,这也反映目前境内外锌精矿供应偏紧的局面。

现货价格高企,8精炼锌产量依旧不及去年同期

现货方面,截至9月29日,上海有色0#锌价格达到26400元/吨,处于近4年来的高位,这主要是因为精炼锌供应紧张导致,现货价格处于高位,将对期货价格形成支撑。

产量方面,国家统计局数据显示,8月我国精炼锌产量为49.4万吨,同比减少4.6%,月我国精炼锌累计产量为395.7万吨,同比减少2.3%,较月累计同比减少3个百分点。精炼锌产量减少,一是因为国内环保督查导致锌精矿供应受到限制,而是因为北方冶炼厂继续进行设备检修。

境内外库存持续处于低位,支撑锌价

库存方面,截至9月29日,上期所锌库存小计为64515吨,其中仓单库存为17367吨,维持在近5年来的低位。截至10月6日捕野猪机视频
,LME锌库存为25107吨,也继续维持在低位。境内外库存持续处于低位,将继续支撑锌价。

预计锌市供应偏紧的情况将延续。据期货,中国环保部公布京津冀及周边28城市联合攻坚大气污染治理,今年10月至明年3月,PM2.5平均浓度同比下降15%以上,重污染天数同比下降15%以上,相关部门高度重视环保工作,而锌冶炼过程会产生高污染,因此其供应将继续受到抑制,锌将成为供应紧张的基本金属之一。

国外方面,世界金属统计局(WBMS)的数据显示,今年前7个月全球锌市供应短缺34.7万吨,2016年全年为短缺20.2万吨,这表明全球锌市供应缺口较去年有所扩大。另外,10月4日,北美第二大锌加工厂的罢工工人拒绝了资方开出的薪资和养老金条件,使境外锌供应端偏紧状态继续维持,消息利好热电偶点焊机

下游需求良好,锌价获得提振

下游需求方面,据中国汽车工业协会统计,8月,汽车生产209.26万辆,环比增长1.61%,同比增长4.84%;销售218.60万辆,环比增长10.89%,同比增长5.27%。月,汽车产销1767.83万辆和1751.11万辆,同比增长4.67%和4.25%。数据表明,8月车市表现良好。目前消费旺季金九银十已经到来,车市或保持良好表现。由于购置税优惠将在年底结束,潜在车主有可能赶在政策优惠结束前购车,车市年底也有可能出现翘尾行情。

房地产方面,国家统计局数据显示,今年月我国房地产开发投资完成额为6494亿元,同比增加7.9%,与月份同比增速持平,但是好于去年同期的5.4%,而且比去年全年增速高出10个百分点。月份,房地产开发企业土地购置面积14229万平方米,同比增长10.1%,增速比月份回落1个百分点,但是高于去年同期的-8.5%;国房景气指数101.42,与上月持平,但是高于去年的93.7。从这些数据来看,房地产市场表现依然好于去年同期。宏观方面,8月份我官方制造业PMI达到52.4,创2012年5月以来新高,环比增加0.7个百分点,表明我国制造业依旧处于扩张状态,利好基本金属。

综合来看,锌下游需求表现良好。

国庆期间外盘再创新高,进口盈利缩窄

国庆期间,伦锌维持强势,一度刷新9年新高,达到3308.5美元/吨,随后在10月6日晚因美元走强而下挫,收于3244.5美元/吨,但相对于9月29日收盘价3063上涨了2.64%。伦锌的走强,将会对沪锌起到提振作用,同时也会使进口锌锭的盈利空间缩窄。截至9月29日,锌锭进口成本为26202.92元/吨,进口盈利为207.08元/吨。如果伦锌继续维持强势,则锌锭进口有可能由盈转亏,锌锭的进口量也将随之减少,则国内现货紧缺的局面将延续。

进口方面,8月份我国精炼锌进口量达到65609吨,同比增加159.28%,月份我国精炼锌累计进口314086吨,同比减少5.97%。8月份我国锌精矿进口226800吨,同比增长145.09%,月份我国锌精矿累计进口吨,同比增加34.97%。在国内环保趋严的情况下,精炼锌和锌精矿的进口量有所增加,但预计依然难以改变目前我国锌市供应偏紧的局面,对锌价的利空作用有限。

综上所述,环保检查导致的锌供应偏紧依然是提振锌价的主要因素,在下游需求表现良好,库存偏低的情况下,沪锌还将收到提振。虽然8月份我国精炼锌和锌精矿数量有所增加,但预计难以改变国内供应偏紧的局面。外盘伦锌的强势也将在一定程度上对沪锌形成提振。预计沪锌还有上涨空间,上看27500。

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